به گزارش بورس فوری از جمع ارزش روز پرتفوی بورسی و ارزش روز پرتفوی غیربورسی و حقوق صاحبان سهام به عددی میرسید که اگر از اون عدد بهای تمام شده پرتفو بورسی و غیر بورسی رو کم کنید و تقسیم بر تعداد سهام امروز شرکت کنید ، جواب حاصل NAV یک شرکت سرمایه گذاری میشه .
این وسط مشکل شاید محاسبه ارزش پرتفوی غیر بورسی باشه که کمی تجربه و تسلط نیاز داره . البته اونم به سودش نگاه کنید و با مشابهت قرار دادن با شرکتهای مشابه بورسی برآورد کنید .
این اطلاعات هم در سایت کدال هست که میتونید مراجعه کنید و در گزارشات ماهانه یا صورتهای مالی و ترازنامه شرکت ، وضعیت پرتفوی بورسی و غیر بورسی رو انتخاب کنید و ببینید . حقوق صاحبان سهام هم در ترازنامه در دسترسه .
اینکه چرا NAV یه شرکت سرمایه گذاری نباید برابر قیمتش باشه و نهایتا تا ۷۵ درصد منطقی هست هم چند تا دليل داره :
١- دارايی شركت ها نقد نيست و به دليل اينكه معمولا نقدشوندگيشون هم به اندازه "پول" ( منظور پول و شبه پول و ... هست ) نيست ، نقد شدنشون با زمان تنزيل ميشه كه همين باعث ميشه به اندازه ١٠٠٪ NAV معامله نشن مگر اينكه در حال تسويه باشن كه اونم هرچي به تسويه كامل نزديک ميشيم به ١٠٠٪ نزديك تر ميشه .
٢- بعضي از دارايی ها ممكنه نكول شونده باشن يا قابليت نقد شدن نداشته باشن بخاطر همين به اندازه ١٠٠٪ NAV ارزش نميگيرن .
٣- تو پروسه نقد شدن ممكنه هزينه های نقد شوندگی وجود داشته باشه مثل حق كميسيون عوارض ماليات و ... ( بطور كلی عرض ميكنم و منظورم يك دارايی خاص نيست ) كه اين هزينه ها ارزش خالص دارايی رو تعديل ميكنه .
٤- شرايط صنعت هم در نقدشوندگی دارايی ها خيلي تاثير داره ، مثلا ممکنه صنعتی بدلیل رکود امکان نقد کردن سبد رو نداشته باشه تا ۵۰ درصد NAV معامله بشه .
٥- ريسک دارايی ها هم تو ارزششون تاثير داره ، مثلا اگر شركتی دارايی ريسكی داشته باشه ، اون دارايی به عنوان دارايی At Risk تو پرتفوش شناسايی ميشه كه بازار به اندازه ميزانی كه ميتونه ارزشش كاهش پيدا كنه تو محاسباتش براش ذخيره كاهش ارزش ميگيره كه همين موضوع باعث ميشه خالص ارزش دارايی كم بشه تا وقتي از حالت At Risk خارج بشه .
،